Kapitalmarktorientierte Unternehmensbewertung

Die Bewertung von Unternehmen mit Hilfe von Discounted Cashflow Verfahren hat in der betriebswirtschaftlichen Praxis in den letzten Jahren deutlich an Bedeutung gewonnen. Ursachlich hierfur waren vor allem die Hinwendung zur wertorientierten Unternehmensfuhrung, ein gestiegener Bedarf an gutachterlichen Bewertungen und die vermehrte Anwendung dieser Bewertungsverfahren in der externen Rechnungslegung. Ziel des vorliegenden Lehrbuches ist es, dem Leser die Kenntnisse zu vermitteln, die fur die praktische Anwendung der Discounted Cashflow Verfahren notwendig sind. Dazu werden zunachst die kapitalmarkttheoretischen Grundlagen dieser Verfahren erlautert und an Beispielen illustriert. Die Darstellung im Weiteren orientiert sich am Bewertungsprozess und den in der Bewertungspraxis typischerweise auftretenden Problemen. Alle relevanten Zusammenhange werden ausfuhrlich erortert. Ein den gesamten Bewertungsprozess ubergreifendes Fallbeispiel tragt zusatzlich dazu bei, das Vorgehen zu verdeutlichen.